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10 Domingo 22 de febrero de 2026 Responsabilidad y
www.la-razon.com Sostenibilidad social 2026
‘Existe mucho interés en
invertir en bonos con impacto
verde, social o sostenible’
Rodolfo Castillo López, con 25 años de trabajo en Calificación
a sostenibilidad se ha con- de Riesgo, informa que en su primer año, las emisiones de
vertido en un eje estratégico
para los mercados financie- bonos temáticos lograron un valor de más de Bs 450 millones Rodolfo Castillo
Lros. En Bolivia comienza a López
consolidarse el auge de los bonos
temáticos como una alternativa Es ingeniero y MBA.
sólida de financiamiento con im-
pacto ambiental y social. Rodolfo Director ejecutivo de
Castillo López, director ejecutivo AESA Ratings y
de AESA Ratings y de Asesora- Asesoramiento
miento Empresarial, analiza el es- Empresarial.
tado actual del mercado de bonos Experiencia de 25 años
temáticos en el país, los avances en Calificación de
regulatorios, las barreras que en-
frentan las empresas y el poten- Riesgo y 30 años en
cial de sectores productivos para asesoramiento y
adoptar este mecanismo. dirección de empresas.
Experiencia gerencial
— ¿Qué son los bonos temáticos en Estados Unidos,
y qué papel juegan en el ecosis-
tema financiero de Bolivia? México, Perú y
— Los bonos temáticos son ins- Argentina (Eli Lilly
trumentos de deuda emitidos International). Principal
por empresas, gobiernos u otras Ejecutivo de la CAF
instituciones con el propósito es- (Bolivia), Director
pecífico de financiar proyectos Ejecutivo de la ADSIB y
que generen un impacto positivo
en ámbitos ambientales, sociales 2 veces Presidente de la
o de sostenibilidad. Cámara Americana de
En el ecosistema financiero Comercio (AMCHAM).
de Bolivia ya juegan un papel im-
portante. En el primer año, todas
las emisiones de bonos temáti-
cos, principalmente Bonos Ver- o sea, bancos e Instituciones Fi-
des y Sociales, han sido exitosas nancieras de Desarrollo (IFD).
con un valor que supera los 450
millones de bolivianos. En estas — ¿Qué necesita una empresa
emisiones han participado nue- para certificar a nivel nacional e
vos inversionistas institucionales internacional esos bonos?
que han permitido fortalecer no — Toda empresa interesada en
solo el ecosistema financiero, si- la emisión de bonos temáticos a
no también el mercado bursátil nivel nacional necesita tener pri-
boliviano con confianza, respon- mordialmente un compromiso
sabilidad y sostenibilidad. de la alta gerencia hacia las acti-
vidades sostenibles. En segundo
— ¿Cuál es el estado actual del lugar y no menos importante, la
mercado de bonos verdes, socia- empresa necesita revisar y estar
les y sostenibles en el país? alineada con la normativa vigen-
— Las tres emisiones de bonos te, es decir con la Resolución AS-
temáticos en el país han sido ad-
Esta normativa menciona que
quiridas en un 30-40% por orga- AESA FI 1392 de fecha 30/12/2022.
nismos internacionales y en un una empresa interesada en la
60-70% por inversionistas nacio- Rodolfo Castillo López es ingeniero y MBA, director ejecutivo de AESA Ratings y Asesoramiento Empresarial. emisión de bonos, verdes, socia-
nales. Esto demuestra que en lo les y sostenibles debe tener un
local e internacional existe mu- Marco de Estructuración del Bo-
cho interés en invertir en bonos no, el mismo que debe cumplir
con impacto verde, social o sos- con los Principios de Bonos Ver-
tenible. des, Sociales y Sostenibles de la
En 2026 se espera que sean Asociación Internacional de
más los sectores que emitan este Mercados de Capitales (ICMA).
tipo de bonos, como ser empre- Este cumplimiento o certificado,
sas privadas y municipalidades, está dado por una empresa de
ya que hasta el momento quien Revisión Externa.
ha liderado estas emisiones ha Asesoramiento Empresarial,
sido el sector de las Entidades de como AESASostenible, está re-
Intermediación Financiera (EIF), gistrada como empresa de Revi-
