Page 2 - 09 de enero del 2025 - La Razón

A2 JUEVES, 9
DE ENERO
LA RAZÓN DE 2025

Economistas. La caída de las
reservas despierta preocupación entre
expertos, quienes advierten riesgos
para la estabilidad económica del país

RIN llegan al Las reservas caen

a su nivel más
4,3% del PIB bajo desde 2005

Economía. Reservas Internacionales Netas (RIN) del BCB

En 20 años, (En millones de dólares estadounidenses) 1.976

los activos 20.000 millones de dóla-

financieros se Al 31 de res es el acumu-

15.000 diciembre 13.927 14.430 15.123 13.056 lado de las RIN
desplomaron de cada
año 12.019
en 87% 9.730 10.081 10.261
10.000 8.946 exportación de gas natural, ha

MIGUEL LAZCANO, 5.319 7.722 8.580 6.468 5.276 agravado el desequilibrio de la
cuenta corriente. A esto se suma
ÓSCAR CAPRILES n LA PAZ 5.000 la caída en los valores de exporta-
Hace 20 años atrás, las reser- 1.714 3.178 4.752 3.796 1.709 1.976 ción de manufacturas y productos
agropecuarios, sin suficientes in-
vas internacionales netas (RIN) 1.063 1.114 1.085 1.077 854 976 1.123
representaban casi la mitad del gresos de capital para compensar.
0 Este panorama refleja una ne-
Producto Interno Bruto (PIB) y
se encontraban, comparativa- 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 cesidad urgente de políticas eco-
nómicas, monetarias y fiscales co-
mente con el tamaño de la eco-
ordinadas, muy distintas a las
nomía boliviana, como una de FUENTE: BANCO CENTRAL DE BOLIVIA (BCB). planteadas en el Presupuesto Ge-
las más altas a nivel mundial.
neral del Estado, el cual se permi-
Hoy, las reservas apenas represen- cesitaría entre 8% y 12% del PIB te sin discusión parlamentaria.
tan el 4,3% del PIB y han retroce- en reservas para mantener la es- Alberto Bonadona señaló que
dido al nivel de 2005, según datos tabilidad, lo que actualmente Bolivia recurrió en 2024 a présta-
recopilados por La Razón de los está lejos de alcanzarse. mos para cubrir $us 1.526 millo-
sitios web del Banco Central de Espinoza también alertó sobre nes en servicios de deuda, una
Bolivia (BCB) y del Ministerio de las consecuencias de esta crisis, parte financiada con nueva deu-
Economía y Finanzas Públicas. incluyendo la pérdida de confian- da. Esto, según él, refleja la falta
Bolivia alcanzó en 2014 el punto za económica, restricciones al fi- de una estrategia clara del gobier-
más alto de las reservas con $us nanciamiento internacional y un no para manejar la situación.
15.123 millones (43% del PIB) y a impacto inflacionario creciente.
partir de 2015 se registró una caída Para Horst Grebe, las reservas FONDO. Bonadona destacó que
progresiva. En 10 años, los activos internacionales de Bolivia enfren- países como Brasil han recurrido
financieros se desplomaron en 87%. tan una situación crítica debido a al Fondo Monetario Internacio-
Con datos al 31 de diciembre su uso intensivo para financiar nal (FMI) con éxito en situacio-
de 2024, las RIN registraron un desequilibrios externos y fiscales. nes similares, aunque Bolivia
saldo de $us 1.976 millones, cifra Estas reservas, que en 2014 su- mantiene una postura ideológica
superior en $us 267 millones con RRSS peraron los $us 15.000 millones, contraria a esta opción.
relación al cierre de 2023. se redujeron a menos de $us 2.000 Desde el Banco Central de Bo-
Las RIN están constituidas por BCB. El ente emisor administra las reservas internacionales. millones desde 2023. El 95,6% de livia, se destacó un aumento de
las reservas en oro (95,6%), divisas este monto corresponde a oro $us 267 millones en las reservas
(2,4%), Derechos Especiales de dicando que la economía ha re- indicadores. Entre ellos destacan: monetario, cuya cotización inter- respecto a 2023. Sin embargo, Fer-
Giro (0,3%) y Tramo de Reservas trocedido varias décadas. la relación entre reservas y el dine- nacional ha aumentado en los úl- nando Romero expresó preocupa-
FMI (1,7%), de acuerdo con la in- Mientras, Omar Velasco refutó ro en sentido amplio, las reservas timos años, sin que esto represen- ción por la composición de las re-
formación estadística del BCB. esta afirmación, argumentando frente a la deuda a corto plazo, las te un mérito del Banco Central. servas, ya que solo el 10% corres-
GABRIEL ESPINOZA reservas como proporción de las OMAR VELASCO ponde a divisas líquidas, lo que li-
DÉFICITS. El economista Gonzalo importaciones y el indicador ARA mita la capacidad de afrontar
Chávez, en contacto con medios Para mantener (Assessing Reserve Adequacy, por Medir las reservas compromisos financieros.
televisivos, señaló que estas reser- sus siglas en inglés). Este último es Los economistas coinciden en
vas se usaron para financiar empre- la estabilidad se una medida ponderada que inte- como porcentaje del que la caída de las reservas com-
sas estatales ineficientes, cubrir requiere el 8% del gra variables como exportaciones, PIB no es reconocido promete la capacidad del Banco
gastos en salarios y propaganda, así deuda a corto plazo, pasivos de Central para implementar políti-
como para reducir déficits públicos. PIB en reservas portafolio y masa monetaria. internacionalmente cas monetarias y cambiarias
Asimismo, advirtió que las re- José Gabriel Espinoza, en efectivas. Esto podría intensificar
servas de oro no han sido repues- que medir las reservas como por- cambio, destacó que el nivel ac- Según Grebe, el déficit en la ba- los procesos inflacionarios y au-
tas, aunque su valor aumentó de- centaje del PIB no es un indicador tual de reservas es insuficiente lanza de hidrocarburos, causado mentar los costos de financia-
bido a la valorización del metal. reconocido internacionalmente. para afrontar las obligaciones fi- por el aumento del gasto en im- miento externo, dejando a Boli-
Roger Banegas comparó la si- Según Velasco, las reservas pue- nancieras del país. portación de combustibles frente via en una posición vulnerable
tuación actual con la de 1964, in- den analizarse a través de varios Según su análisis, Bolivia ne- a la disminución de ingresos por frente a choques económicos.