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laRazón DOMINGO, 5 DE ENERO DE 2025
ECONOMÍA 5

mantenerse cerca del 4%, En contraste, Europa enfren- tafolios para mitigar posibles activos. Sin embargo, sectores los $us 3.000 por onza, mien-
mientras que en Europa po- ta retos estructurales, mientras impactos adversos. expuestos a tasas altas podrí- tras que la plata podría llegar a
drían descender a menos del que los mercados emergentes an enfrentar dificultades para $us 38 por onza”. Estos activos
2%”. Este diferencial refleja deben lidiar con tasas de inte- 6. Desafíos para los refinanciar deuda. En Europa, se beneficiarán de la incerti-
ritmos desiguales en la recu- rés altas y un dólar fuerte. Esta mercados emergentes la incertidumbre política po- dumbre financiera, la inflación
peración económica y la lucha divergencia también podría re- Los mercados emergentes dría ejercer presión sobre los persistente y la volatilidad en
contra la inflación. La persis- presentar oportunidades signi- enfrentarán un panorama más diferenciales de crédito, aun- otros mercados.
tencia de tasas altas podría ficativas para inversores que desafiante en 2025, con un cre- que se espera que el impacto Además, la creciente de-
tener implicaciones significa- busquen activos infravalorados cimiento proyectado de 3.4%, sea limitado por una menor manda industrial de plata y pla-
tivas para sectores como la vi- o sectores con alto potencial por debajo del 4.1% de 2024. oferta neta y una demanda tino podría respaldar sus pre-
vienda y la inversión empresa- de crecimiento. A medida que Luis Oganes explica que “las constante de inversores en cios. La diversificación en me-
rial, que dependen en gran la política monetaria y comer- tarifas impuestas por Estados busca de rendimiento. tales preciosos podría ser una
medida del costo del crédito. cial evoluciona, los inversores Unidos y la desaceleración en estrategia efectiva para inver-
Los bancos también podrí- deberán ajustar sus estrategias China serán factores determi- 8. Precios de la energía sores que buscan proteger su
an enfrentar desafíos en su ren- para capitalizar la dispersión re- nantes”. La depreciación de las a la baja capital en un entorno econó-
tabilidad debido a menores gional y sectorial, equilibrando monedas locales podría au- El mercado de energía po- mico incierto.
volúmenes de crédito y cam- riesgos y retornos potenciales. mentar la inflación importada, dría experimentar una caída
bios en las preferencias de los limitando la capacidad de los en los precios en 2025 debi- 10. Inflación y conse-
inversores. En este contexto, 5. Riesgos geopolíticos bancos centrales para reducir do a un exceso de oferta, se- cuencias
las estrategias de cobertura y Los riesgos geopolíticos tasas de interés. gún Natasha Kaneva. “Espe- La inflación seguirá siendo
la gestión activa de portafolios seguirán siendo un factor cla- Efectivamente, algunas eco- ramos que el Brent promedie un tema central en 2025, con
serán esenciales para mitigar ve para los mercados en 2025. nomías, como las exportadoras $us 73 por barril, con una trayectorias divergentes entre
los riesgos asociados. Meera Chandan, codirectora de materias primas, podrían tendencia a la baja hacia fina- regiones. Bruce Kasman señala
de estrategia global de divi- beneficiarse de precios altos les de año”, afirma. La cre- que “la desinflación en bienes
3. Expansión de la IA sas, señala que “las tensiones en recursos clave. Las reformas ciente producción no perte- ha terminado, y la inflación de
La inteligencia artificial (IA) entre Estados Unidos y China, estructurales en Argentina y neciente a la OPEP podría servicios sigue siendo eleva-
continuará transformando la junto con el conflicto en Ucra- Turquía, también podrían ofre- presionar a la baja los pre- da”. En este contexto, los ban-
economía global en 2025. nia, continúan influyendo en cer oportunidades de inversión cios, mientras que las políti- cos centrales en economías
Dubravko Lakos-Bujas, estra- la volatilidad del mercado”. selectivas. En este entorno, la cas de Estados Unidos podrí- desarrolladas mantendrán po-
tega global de mercados, se- Las posibles represalias co- diversificación y un enfoque an centrarse en mantener los líticas restrictivas, mientras que
ñala que “estamos viendo merciales, sanciones y restric- cauteloso serán esenciales costos de energía bajos. algunos mercados emergentes
una ampliación significativa ciones tecnológicas podrían para navegar los riesgos en Esto beneficiaría a los con- podrían recortar tasas para es-
en la inversión en IA, lidera- interrumpir las cadenas de su- busca de oportunidades. sumidores, pero podría afectar timular el crecimiento. Estas di-
da principalmente por Esta- ministro globales y afectar ne- la rentabilidad de los produc- vergencias crearán oportunida-
dos Unidos”. Esta tecnología gativamente a sectores como 7. Solidez del mercado tores. Las energías renovables des para estrategias de arbitra-
está impulsando avances en tecnología y energía. de crédito también podrían ganar terreno je y diversificación global. Los
automatización, análisis pre- Además, la incertidumbre El mercado de crédito glo- en la mezcla energética global, inversores deberán monitorear
dictivo y eficiencia operativa política podría impactar la bal seguirá siendo un pilar de impulsadas por preocupacio- de cerca las señales de los ban-
en sectores clave como sa- confianza de los inversores y estabilidad en 2025, según nes medioambientales y avan- cos centrales y ajustar sus por-
lud, manufactura y tecnolo- limitar el flujo de capital hacia Stephen Dulake. “Los bajos ces tecnológicos. tafolios en consecuencia.
gía de la información. Ade- regiones más vulnerables. niveles de apalancamiento y Así, en 2025 la economía
más, la IA está redefiniendo Con todo, estos riesgos tam- una fuerte demanda institu- 9. Metales preciosos global estará marcada por un
las cadenas de valor globa- bién podrían generar oportu- cional respaldan un ecosiste- al alza entorno desafiante pero tam-
les, permitiendo a las empre- nidades para activos refugio ma crediticio robusto”, afirma. Los metales preciosos se- bién presentará oportunida-
sas reducir costos y mejorar como el oro y el franco suizo. En Estados Unidos, los bonos guirán siendo una opción des. Los inversores necesitarán
su competitividad. Los inversores deberán moni- corporativos podrían atraer un atractiva para los inversores en ser flexibles y estratégicos para
Sin embargo, también plan- torear de cerca los desarrollos fuerte interés debido a su ren- 2025. Gregory Shearer proyec- llegar a buen puerto en el
tea desafíos regulatorios y éti- geopolíticos y ajustar sus por- tabilidad relativa frente a otros ta que “el oro podría alcanzar transcurso del año.
cos, especialmente en cuanto
al uso de datos y la automati-
zación de empleos. La compe-
tencia por el liderazgo tecno-
lógico entre potencias como
Estados Unidos y China podría
intensificarse, impactando no
solo los mercados tecnológi-
cos, sino también las relaciones
geopolíticas. Las empresas que
adopten estas innovaciones
con rapidez podrán capitalizar
nuevas oportunidades y liderar
en un panorama competitivo
en evolución.

4. Dispersión en los
mercados de renta variable
La disparidad en los ciclos
económicos globales generará
una mayor dispersión en los
mercados de renta variable.
Dubravko Lakos-Bujas destaca
que “esta dispersión creará un
entorno más favorable para la
gestión activa, después de va-
rios trimestres de liderazgo
bursátil estrecho”. Los merca-
dos estadounidenses, lidera-
dos por la innovación tecnoló-
gica y una economía resiliente,
podrían continuar superando a NBC
otras regiones. Donald Trump y el presidente de la Reserva Federal de EEUU, Jerome Powell.